주가 예측 기법

주식을 하는 사람이라면 가장 낮은 가격에 사서 가장 높은 가격에 파는 게 목표일 것입니다.

하지만 이건 신의 영역이라고 합니다. 그래서 대부분의 사람들은 나름의 방식으로 주가를 예상하게 되죠. 저도 이런 신의 영역에 도전하기 위해 공부를 했고 크게 3개 정도 있습니다.

앨리엇 파동 이론을 이용한 차트 분석, 재무제표를 활용한 RIM 계산, 파이썬을 이용한 퀀트 투자를 공부했었습니다. 제가 공부한 내용을 바탕으로 정리를 해 볼 예정이며 절대 각 방법이 정답이라고 할 수 없습니다.

 

 

 

앨리엇 파동 이론을 이용한 차트 분석

 차트를 분석하는 다양한 방법들이 있습니다. 헤드 앤 숄더, 더블 바텀, 더블 탑 패턴 등등 다양한 차트 분석 기법들이 있었습니다. 물론 과거의 경험을 바탕으로 이뤄진 이론이므로 중요한 내용이라고 생각하고 저 또한 공부를 위해 차티스트들에게 오프라인 강의를 많이 들었습니다. 

차트 분석

반년 정도 공부 후 저의 결론은 "차트는 앨리엇 파동이 그나마 쓸만한 분석법이다"입니다. 그 이유는 많은 차티스트들의 강의를 들어본 결과 동전의 앞뒤를 맞추는 게임 같았습니다. 그리고 상승, 하락보다는 하락 마지노선과 상승 마지노선을 정하는 게 더 중요한 것 같았고요. 여러 가지 종목 차트 일봉, 주봉 월봉을 편집해서 몇백 개의 종목을 공부했고 누구도 뒤를 정확하게 맞추는 이론을 가진 사람은 없었기 때문입니다.

 앨리엇의 파동 이론은 인간의 모든 행동은 패턴, 비율, 시간의 세 가지로 구성되고 이것이 주식시장에도 반영된다는 배 경하에서 진행되는 분석 방법입니다. 

엘리엇 파동

주식시장은 5파의 상승파동과 3파의 하락 파동으로 이루어지는 사이클로 구성되며 이 주기가 반복되는 것입니다. 대파동인 8개의 파동은 피보나치수열로 진행되며 우리는 이걸 이용하는 거죠. 이때 적용되는 피보나치수열의 비율은 0.382, 0.5, 0.618 순으로 진행됩니다.

 

앨리엇 파동 설명

이 화면으로 한번 설명해보겠습니다.

예를 들어 1파가 진행되기 전 가장 저점이었다면 2번 파동에서 우리는 매입을 진행해야 합니다. 이때 2파의 가격을 유추해볼 수 있습니다.

2파의 예상 가격 = 저점 + (저점~1파)*0.618(or0.382)로 예상할 수 있죠.

 

SK 하이닉스 19년 6월가격

SK하이닉스의 하락 후 상승 직전의 가격을 비교해봤습니다.

63000원을 시작으로 67000원까지 상승했다가 다시 65000대로 하락하는 걸 볼 수 있습니다.

65600 = 예상가 (2 파동) = 63000+(67000-63000)*0.618 = 65472

 

정확한 가격은 아니지만 비슷하게 맞는 걸 알 수 있습니다. 엘리엇 파동의 각 단계별 규칙이 있는데 이건 다음에 좀 더 자세힌 한번 다뤄보도록 하겠습니다.

 

재무제표를 활용한 RIM 계산

 두 번째 방법은 재무제표를 활용 하영 적정 주가를 예상해 보는 겁니다. 좀 더 정확히 말하자면 주가를 예상한다기보다는 내가 생각하는 매수가, 매도가를 결정하는 거라고 할 수 있습니다. 이 방법은 재무제표 관련 도서를 보고 논리적이고 일리가 있는 방법이라고 생각해서 적용하게 되었습니다. 

 방법은 자기 자본, 수익률, ROE를 이용한 기업의 적정 가치를 산출하고 시가총액 및 발행 주식수를 이용하여 주당 가치를 산출하여 서로 비교하는 겁니다.

또한 기업의 5년 치 ROE를 이용하여 연도별 가중치를 달리하여 예상 ROE를 새로 구하게 됩니다. 왜냐하면 ROE는 점차 감소하고 있는데 특정 과거 연도의 높은 ROE를 반영하게 되면 기업 가치를 너무 높게 할 수 있기 때문입니다.

 

직접 수식을 통해 설명해보겠습니다.

 

기업가치에 필요한 자료는 자기 자본(10000), 수익률(5%), ROE(10%)가 있습니다. 이를 바탕으로 기업가치를 산출해보겠습니다.

기업가치 = 10000+(10000*(10-5))/5 = 20000

주당가치 = 시총 / 발행 주로 산출하게 됩니다. 

만약 주당가치가 기업가치보다 높다면 매수를 하지 않고 기다립니다. 하지만 주당가치가 기업가치보다 낮다면 해당 금액을 고려하여 매수를 진해하게 됩니다.

또한 표를 보면 ROE에 가중치가 적용된 걸 알 수 있습니다. 이는 기업의 연간 수익률이 꾸준한 상승인지, 하락인지, 큰 변화가 없는지에 따라 다른 값을 적용하기 위함입니다.

 

마지막으로 RIM과 더불어 재무제표도 눈여겨보는 게 중요합니다. 저는 순이익, 외국인 지분, 자산 흐름, 시총 대비 현금성 자산의 비율, 부채비율, 재고자산, PBR, PER 등 다양한 항목을 검토하고 있습니다.

 

 

 

프로그램을 이용한 퀀트 투자

 

마지막으로 이 방법은 현재 공부를 하고 테스트를 하고 있는 방법입니다. 최근 통계 및 알고리즘을 이용하여 주식 분석을 하는 사람들이 많이 있습니다. 보통 파이썬이나 R이라는 프로그램이 많이 언급되고 사용되고 있습니다. 앞서 소개한 2가지 방식이 정형화된 이론을 모든 주식에 이용하는 거라면 이 방법은 대량의 데이터를 수집, 통계적 기법으로 요소별 상관관계를 분석 후 규칙을 만들고 적용 그리고 결과 검토를 통한 피드백 제어를 하며 자산을 정리하는 과정입니다.

 

프로그램을 이용한 분석

저도 이 부분은 아직 공부 중이며, 공부가 완료되는 대로 시리즈 글을 개제할 예정입니다. 생각보다 공부할 내용도 많고 직접 코딩을 해야하는 부분도 있어서 일반인들이 직접 따라하는데 어려움도 있을것 같습니다. 그래서 최대한 쉽게 풀어서 쓰려고 정리하고 있습니다. 완료되는대로 아래에 링크를 추가하도록 하겠습니다.

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마무리

저는 위 세 가지 방법이 절대적인 이론이라고 생각하지 않습니다. 그래서 다양한 방법으로 주가를 분석하고 있죠. 3개의 분석 자료를 이용하여 매수, 매도는 최대한 보수적으로 진행하고 있습니다. 예를 들어 엘리엇 파동에서는 매수가가 1000원인데 RIM 계산에서는 900원이 나온다면 저는 900원이 될 때까지 기다립니다. 당연히 매수조차 못하고 떠나보내는 주식도 많이 있습니다. 대신 안정적으로 투자가 가능하며 기업을 신중하게 보는 눈이 생긴 것 같습니다.

 

 

 

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